世界黃金協會（World Gold Council）於2026年7月27日發布最新《央行黃金儲備報告》指出，2026年第二季度全球央行淨購金量達到286噸，較去年同期增長21%，並刷新2022年第三季度以來的高點。這一數據顯示，各國央行持續加碼黃金儲備的趨勢不僅沒有放緩，反而在加速。
亞洲與中東國家成購金主力
報告顯示，第二季度購金量最大的國家集中在亞洲與中東地區。中國人民銀行連續第八個月增持黃金儲備，單季購金量達78噸，使其總儲備升至2,456噸，佔外匯儲備比重提升至4.5%。印度儲備銀行（RBI）則以62噸的購金量緊隨其後，創下該行單季購金歷史紀錄。此外，泰國、菲律賓、印尼等東協國家央行也分別增持15至30噸不等。
中東方面，卡塔爾中央銀行購入25噸黃金，沙特阿拉伯貨幣管理局（SAMA）則新增20噸。專家分析，中東國家在油價相對穩定、財政盈餘充足的背景下，積極將石油收入轉化為黃金儲備，以對沖地緣政治風險並減少對美元資產的依賴。
購金背後的三大驅動力
- 去美元化戰略：隨著美國債務持續攀升、俄烏衝突後西方凍結俄羅斯外匯儲備的先例，越來越多新興經濟體央行認識到過度依賴美元的風險。黃金作為無主權風險的儲備資產，成為多元化儲備的首選。
- 避險需求升溫：2026年上半年全球經濟不確定性增加——歐洲能源危機陰霾未散、東亞地緣緊張局勢升溫，以及部分新興市場貨幣大幅波動，促使央行增持黃金以穩定資產負債表。
- 金價回調買入良機：在經歷2025年下半年的價格回調後，國際金價在2026年第一季一度跌至每盎司2,150美元，吸引央行逢低吸納。第二季度金價緩步回升至2,350美元附近，央行買盤形成有力支撐。
金價走勢展望
法國巴黎銀行大宗商品分析師指出，央行購金量已連續六個季度超過250噸，這一結構性需求每年為金價提供約8%的底部支撐。若第三季度央行購金勢頭不減，金價有望在2026年底挑戰每盎司2,500美元關口。然而，需關注美聯儲利率政策走向——若通脹反彈導致聯準會轉鷹，短期可能壓制金價，但央行買盤中長期將持續充當穩定器。
越資環球資本研究院認為，對於亞洲投資者而言，央行行為往往領先於市場情緒。目前亞洲多國央行仍在戰略性增持，投資者可關注黃金ETF及相關礦業股，把握避險與增值雙重機遇。
